こんにちは。Gigantic Engineerです。
今年もあと2ヶ月をきりましたね。
来年からNISAのが変わり、これを機に投資を始める方もいると思います。
最初は投資信託でインデックス投資が無難ですが、慣れてきたらそこから投資の幅を広げるのもいいと思います。
投資のスタイルは人それぞれだからこそ楽しみがあって、私もまだまだ模索中です。
今回は投資の初心者こそ、チェックすべき「金利」についてお話します。
まず、大原則として今よりも将来の景気が良くなる、と判断してから投資をしますよね。
将来景気が悪くなりそうな会社や国には投資しませんよね。
そんな将来の景気や経済を予測するときに役立つのが金利です。
金利は「経済の体温計」とも呼ばれています。
景気が良くなり、物価の上昇局面では金利も上昇する関係にあります。
しかし、金利は「〇〇会社の株式」のように限定的な会社の業績を予測するには直接役立つものではありあせん。
財務状況に加えてPERやPBRなど、指標を読み取る必要があります。
金利はもっと広く、市場全体の景気を予測するために効果的です。
投資でチェックする金利とは？
「金利」と聞いて何を思い浮かべますか？
住宅ローンやキャッシングなどが出てくるのではないでしょうか。
間違ってはいないのですが少し違います。
ここでお話する金利は「短期金利」と「長期金利」です。
短期金利、長期金利とは？どうやってきまる？
短期金利
短期金利とは、銀行間で貸し借りする市場で用いられる金利です。
日銀、メガバンク、地銀など、銀行同士で貸し借りする市場を「コール市場」と呼び、そこで用いられる金利を「コール金利」と呼びます。
このコール金利が短期金利です。
日銀はこの短期金利をコントロールしています。
ポイントは、「短期金利を〇〇％に決めました。みなさんこれに従ってください。」というのではなく、日銀が市場に出回るお金の量を調整して〇〇％に仕向ける、ということをしています。
この仕向ける金利を政策金利と言い、その時の景気をみて中央銀行（日本では日銀）が判断しています。
長期金利
長期金利は、短期金利（政策金利）と連動しています。
将来の短期金利を先取りするように長期金利は決まるのです。
さらに、長期金利は短期金利に加えて将来の市場の評価や見通し（＝将来の景気）が含まれます。
例えば、
「今後、どれくらいのペースで成長していくのか」
「物価はどれくらい上がっていくのか」
というカンジです。
すなわち、長期金利は将来の景気を先読みしている、と言えます。
長期金利が先読みしていた例：リーマンショック
ここで長期金利が株価暴落を先読みしていた、株価よりも金利が先に下降し始めた例を見てみましょう。
2008年にアメリカで起き、世界に影響を与えたリーマンショックを例にします。
リーマンショック
アメリカで住宅バブルが崩壊したのをきっかけにアメリカ金融大手の「リーマン・ブラザーズ」が2008年9月15日に経営破綻しました。これによりアメリカのみならず、世界的に金融危機と株価暴落が起きました。また、アメリカ以外の主要国は住宅バブルがきっかけであることを知らず、景気後退への対応が遅れたため各国でさらなる株価暴落が起きたのです。発端となったリーマン・ブラザーズの名前をとって「リーマンショック」と言われています。
詳細はこちらをご覧ください。（日経電子版の記事に飛びます。）
リーマンショックが起きる前後の金利、株価、商品の動きを時系列で並べてみました。
- 2007年6月
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金利が下落に転じる 常に上げ下げしているが、景気後退局面に入る直前に高値をつけて下落を始めた。
- 2007年10月
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商品が下落に転じる 金利に続いて商品が高値をつけて下落に転じる。
- 2008年7月
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株式が下落に転じる 金利が転じて1年後に株式が下落し始めた。
- 2008年9月
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リーマンショック リーマン・ブラザーズ経営破綻。
- 2008年12月
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金利が上昇に転じる 後退局面から回復局面に移る直前に安値をつけて上昇に転じる。
- 2009年3月
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商品と株式が上昇に転じる 金利に続いて商品と株式がほぼ同時に上昇に転じる。